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河北十一选五生鲜乳价格突破历史新高券商大幅
发布时间:2021-02-20 17:50

  农业农村部据对全国500个县集贸市场和采集点的定点监测,内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳(原奶)平均价格4.28元/公斤,比前一周上涨0.2%,同比上涨10.9%,已经超过2014年4.27元/公斤的历史峰值。这意味着生鲜乳已经突破历史新高。

  基于此,大和资本、华西证券、中信证券等国内外券商纷纷发布研报,并大幅提高现代牧业的目标价格,尤其是华西证券,直接将现代牧业的目标价格提到了4.26港元/股。

  据悉,生鲜乳的上游周期性变化与生猪养殖类似,价格周期向上利润弹性显现,估值随之扩张,奶牛规模化养殖上市公司的股价也会应声而起。

  投资者关心的则是,国内生鲜乳的平均价格已经再创历史新高,那还能否继续上涨呢?

  “2021年前两个月,奶农牧场的生鲜乳价格早已突破5.2元/公斤了,乳企与大型牧场的合同收奶价为4.20-4.50元/公斤。”乳业资深专家王丁棉告诉《五谷财经》,预计2021年乳企与大型牧场的收奶价会在4.80-5.0元/公斤这一区间。

  华西证券在研报中表示,生鲜乳价格上涨将是一个持续性的同比维持正增长的过程,快速上涨期将有望维持2年,后续供给逐步平衡后进入温和上涨期。

  在张文宏、钟南山等权威医疗人士的积极倡导之下,加上国家卫健委发文鼓励民众通过喝奶的方式提高免疫力,如今“全民喝奶”已经成为社会共识。

  值得关注的是,从2020年第二季度开始,生鲜乳价格就在逐步上涨,等到2020年12月就已突破4元/公斤,但是,进口大包粉却在下滑之中,可见进口大包粉对国内生鲜乳的替代效应已经减弱。

  数据显示,2019年,大包粉进口量为101.5万吨,2020年大包粉进口量为97.93万吨,同比下降3.5%左右。

  据了解,大包粉进口主要用于两个方面,一个是作为婴幼儿配方奶粉的原料,另一个就是用于生产复原乳,比如中国旺旺旗下旺仔牛奶。

  乳业资深专家王丁棉告诉《五谷财经》,复原乳意味着,其由液态奶制成乳粉过程需经两到三次提温脱水,而由乳粉制成复原乳时还得重新加水、加温和消毒,数次提温必定会造成维生素以及其他营养成分的流失。

  在医疗人士的科普之下,叠加乳企的消费者教育力度加大,复原乳的市场空间越来越窄,甚至可以说,生产复原乳会对企业的品牌形象,已构成不利影响。为此,作为复原乳生产大户的中国旺旺也不得不顺应时代潮流,推出以生鲜乳为原料的产品了。

  华西证券在研报中指出,上一轮奶(生鲜乳)价快速回落主因新西兰供给放开,海外大包粉进口量大增,国内大包装替代效应较强,而本轮中复原乳政策得到更严格执行,大包粉替代效应明显减弱,2020年全年大包粉进口量下降3.5%(在国内2020年奶价快速上升情况下),叠加需求更加趋向于结构性增长、更加依赖于国产生鲜乳,疫情之后整体需求也在加速(国人更加注重健康)。

  2020年9月18日,饿了么发布鲜奶外卖报告显示,过去一年,低温鲜奶渗透率超过30%,从外卖订单量来看,上海、北京、杭州消费者鲜奶购买量居前,其后是苏州、南京、武汉、无锡、成都、青岛、合肥。四线城市呈现更快增长态势,鲜奶外卖同比增幅高达106%。

  “在欧美国家,低温鲜奶的市场渗透率在80%以上,常温奶不足20%,国内刚好相反。从消费趋势来看,低温鲜奶这一品类还有很大的上升空间。”饿了么泛零售业务负责人李宗新说。

  从低温鲜奶品牌来看,江浙沪消费者爱喝光明,东北人爱喝辉山,北京人喜欢三元,成都人偏爱新希望,昆明人则偏爱新乳业雪兰。

  值得关注的是,不管是光明,还是三元,抑或是新乳业、辉山,不仅主打低温奶尤其是低温鲜奶,而且公司旗下全系列(低温奶和常温奶)都以生鲜乳为主要原料。同时,低温奶只能以生鲜乳为原料。

  为了更好地获得稳定的、优质的生鲜乳,并配合低温奶的全国布局,新乳业已经成为了现代牧业的第二大股东。

  “我们为什么跟现代牧业走到一起,大家都比较关注,其实很简单,在优质原料奶上,规模化牧场控制得非常好,而优质原料奶,对于以低温奶为主的企业来说,是不可或缺的;另外,现代牧业是南方唯一的大规模牧场,而南方以中小型牧场为主,这种大规模牧场能够给新乳业持续提供优质原料奶,又能保持增长,并且与新乳业的工厂配套,因此,我觉得入股现代牧业是不二的选择,”新乳业董事长席刚告诉《五谷财经》,未来两家企业的合作,还可以增加投资,且随着规模不断提升,会有很好的发展。

  近年来,以“生鲜乳”为原料生产各种乳制品正在成为行业共识,2020年12月30日,国家市场监管总局正式发布了《乳制品质量安全提升行动方案》,鼓励企业使用生鲜乳生产包括婴幼儿配方奶粉在内的乳制品。

  截止目前,现代牧业、中国圣牧的大股东都是蒙牛乳业,而原生态牧业已被飞鹤乳业“收入囊中”,而伊利股份控股的优然牧业,也将在近期登陆联交所。

  换言之,国内大众型乳企,都已拥有自建、自控的牧场,可以保证生鲜乳在优质的同时,并稳定供应。

  由于生鲜乳价格持续攀升,现代牧业、中国圣牧、原生态牧业等奶牛规模化养殖上市公司的业绩也在全面复苏之中。

  目前,生鲜乳的定价方式采用基础价+指标价,基础价与同区域内各牧场等同,指标价根据生鲜乳的质量指标定价。

  “现代牧业给蒙牛提供生鲜乳的价格,与农业农村部发布的数据,基本是一致的,”一位知情人士告诉《五谷财经》,由于蒙牛是现代牧业的大股东,所以生鲜乳的价格还没办法媲美其他牧场,不过,随着伊利股份旗下优然牧业上市,那生鲜乳的供应价格会更加透明、市场化,届时现代牧业给蒙牛提供的生鲜乳价格会进一步提升。

  同时,华西证券认为,现代牧业作为港股上市公司具备的独立性,以及蒙牛本身持股也具备投资收益,可共享生鲜乳的上行期红利。

  大和资本则指出,现代牧业是生鲜乳价格上涨和中国健康需求的受益者,因此在2021年将继续看好现代牧业。

  更为重要的是,蒙牛总裁卢敏放已经表态,未来几年蒙牛全系列产品都要达到欧盟标准(全球最严),这意味着蒙牛对优质生鲜乳的需求会进一步扩大,所以现代牧业才计划扩大奶牛养殖规模。

  作为国内最大的奶牛养殖和生鲜乳生产企业,现代牧业在全国布局万头规模牧场26个,现存栏奶牛25万头,年产鲜奶150万吨。

  而现代牧业总裁高丽娜透露,现代牧业要用5年的时间,实现牛、奶双翻番,即到2025年,奶牛存栏数增长至50万头,年产鲜奶达到360万吨,俗称“五年领跑计划”。

  因此,华西证券表示,伴随未来2年内现代牧业的利润不断确定性兑现,其估值将与盈利一起双升,市值也会持续攀升高点。返回搜狐,查看更多